Fed's rosy economic scenario leaves inflation puzzle for Powell

U.S. Federal Reserve Board chair Yellen testifies before a Congressional Joint Economic hearing on Capitol Hill in Washington

U.S. Federal Reserve Board chair Yellen testifies before a Congressional Joint Economic hearing on Capitol Hill in Washington

Federal Reserve chair Janet Yellen moved to raise interest rates again on Wednesday in her final major act as head of the US central bank.

We think the fact that the Federal Reserve is tightening policy-raising the federal funds rate and shrinking its balance sheet-ahead of rising inflation limits the risk that the central bank will find itself behind the curve in an environment of rising inflation. But with more rate hikes predicted for next year after a full percentage point rise since last December - the fastest jump since 2006 - it's time for consumers and investors to adjust their thinking to a new reality.

Economic growth is forecast to accelerate next year, and unemployment to drop to 3.9 per cent from the current 4.1 per cent. That should put it at a level low enough to mean workers have leverage to demand wage increases and businesses feel emboldened to raise prices.

"Hurricane-related disruptions and rebuilding have affected economic activity, employment and inflation in recent months but have not materially altered the outlook for the national economy", the Fed said.

Investors closely watch the Fed because the nation's central bankers determine interest rates, and those rates determine how cheaply companies and individuals can borrow.

Rates on auto loans and even mortgages are predicted to go up, albeit more slowly than more short-term debt.

It also expects inflation to rise from 1.7 percent this year to 1.9 percent in 2018 and 2 percent in 2019. She has a keen interest in the blockchain space and the use cases the technology is being in and is excited to see what new changes the distributed ledger brings to our day-to-day lives.

Inflation on a 12-month basis is expected to remain somewhat below 2 percent in the near term but to stabilize around the Committee's 2 percent objective over the medium term.

Despite the acceleration in growth, members of the Federal Open Markets Committee said they expect interest rate increases to remain gradual - in part, a sign of ongoing concerns that inflation has remained below the Fed's 2% target. Inevitably there is a lot of uncertainty in there but they have concluded that it would provide a boost over the next three years. It's largely expected that Powell will stick to a playbook similar to that of his predecessor, who was named to the post by former President Obama. Ms. Yellen is scheduled to preside at one more meeting of the monetary policy committee, in late January, before stepping down in early February, assuming Mr. Powell is confirmed. The temptation to move from stocks to fixed income will be there for some, yet yields will still be nothing to write home about. A small increase in interest rates isn't going to change that.

The committee lowered its median estimate for the unemployment rate, expecting it to hit 3.9 percent by the end of 2018, compared with a September projection of 4.1 percent.

Certainly, things are looking well placed at the very moment unless an unprecedented event disrupts the same. "But I really want to caution that this is not something that the Federal Reserve is seriously considering at this stage".

The brightening international picture is encouraging more hiring in the United States, even among manufacturers, which have been hurt in the past by global competition.

The euro was flat at $1.1825 following gains of 0.7pc the previous day. However, they will be keeping a close eye on Fed Chair Janet Yellen's comments during a news conference for signals on how aggressive the Fed might be in raising rates next year.

That follows a solid rebound for the expansion since a disappointing start to 2017.

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